Ar cuireadh tús le timthriall measta RMB? (Caibidil 1)

Ó mhí Iúil, tá rátaí malairte RMB ar an gcladach agus amach ón gcósta i gcoinne an dollar SAM tar éis éirí go géar, agus bhuail siad ardphointe an rebound seo ar 5 Lúnasa. Ina measc, bhí meas ag an RMB ar an gcladach (CNY) 2.3% ón bpointe íseal ar 24 Iúil. . Cé gur thit sé ar ais tar éis an borradh ina dhiaidh sin, mar an 20 Lúnasa, an ráta malairte RMB i gcoinne an dollar SAM fós buíoch ag 2% ó 24 Iúil. Ar 20 Lúnasa, an amach ón gcósta Bhuail ráta malairte RMB i gcoinne an dollar SAM ardphointe freisin ar 5 Lúnasa, ag meas 2.3% ón bpointe íseal ar 3 Iúil.

Ag féachaint ar aghaidh chuig an margadh amach anseo, an gcuirfidh an ráta malairte RMB in aghaidh an dollar SAM isteach cainéal aníos? Creidimid gur léirthuiscint éighníomhach é an ráta malairte RMB atá ann faoi láthair i gcoinne an dollar SAM mar gheall ar moilliú ar gheilleagar na SA agus ionchais ciorruithe rátaí úis. Ó thaobh na difreála ráta úis idir an tSín agus na Stáit Aontaithe, tá an baol dímheas géar ar an RMB lagú, ach sa todhchaí, ní mór dúinn níos mó comharthaí feabhsaithe a fheiceáil sa gheilleagar intíre, chomh maith le feabhsuithe sa gheilleagar intíre. tionscadail chaipitil agus tionscadail reatha, sula dtiocfaidh an ráta malairte RMB i gcoinne an dollar SAM isteach i dtimthriall meas. Faoi láthair, is dócha go n-athróidh ráta malairte RMB i gcoinne dollar SAM sa dá threo.

Tá geilleagar na SA ag moilliú, agus tá an RMB buíoch go héighníomhach.
Ó na sonraí eacnamaíocha a foilsíodh, tá comharthaí soiléire lagaithe léirithe ag geilleagar na SA, rud a spreag imní an mhargaidh faoi chúlú SAM uair amháin. Mar sin féin, ag breithniú ó tháscairí cosúil le tomhaltas agus an tionscal seirbhíse, tá an baol cúlú SAM fós an-íseal, agus níl géarchéim leachtachta ag dollar SAM.

Tá an margadh fostaíochta tar éis fuarú, ach ní thitfidh sé isteach i gcúlú eacnamaíochta. Thit líon na bpost nua neamhthalmhaíochta i mí Iúil go mór go 114,000 mí ar mhí, agus d'ardaigh an ráta dífhostaíochta go 4.3% níos airde ná mar a bhíothas ag súil leis, rud a chuir tús le tairseach cúlú "Sam Rule". Cé go bhfuil an margadh fostaíochta tar éis fuarú, níl an líon layoffs fuaraithe síos, go príomha toisc go bhfuil líon na ndaoine fostaithe ag laghdú, rud a léiríonn go bhfuil an geilleagar sna céimeanna luatha den fhuaraithe agus nach bhfuil cúlú tagtha isteach go fóill.

Tá treochtaí fostaíochta na dtionscal déantúsaíochta agus seirbhíse SAM éagsúil. Ar thaobh amháin, tá brú mór ar an moilliú ar fhostaíocht déantúsaíochta. Ag breithniú ó innéacs fostaíochta PMI déantúsaíochta ISM na SA, ó thosaigh an chothaithe ag ardú rátaí úis go luath i 2022, tá treocht anuas léirithe ag an innéacs. I mí Iúil 2024, bhí an t-innéacs 43.4%, moilliú de 5.9 pointe céatadáin ón mí roimhe sin. Ar an láimh eile, tá an fhostaíocht sa tionscal seirbhíse athléimneach i gcónaí. Ag breathnú ar innéacs fostaíochta PMI neamh-dhéantúsaíochta ISM na SA, amhail Iúil 2024, bhí an t-innéacs 51.1%, suas 5 phointe céatadáin ón mí roimhe sin.

I gcomhthéacs an mhoillithe sa gheilleagar SAM, thit an t-innéacs dollar SAM go mór, dhímheas dollar SAM go suntasach i gcoinne airgeadraí eile, agus tháinig laghdú suntasach ar staideanna fada cistí fálaithe ar dhollar na SA. Léirigh sonraí a d'eisigh an CFTC nach raibh ach suíomh fada glan an chiste i ndollair SAM ach 18,500 lot i seachtain an 13 Lúnasa, agus sa cheathrú ráithe de 2023 bhí sé níos mó ná 20,000 lot.